全球流动性观察系列5月第4期：杠杆资金流出明显-20230531-国泰君安-59页

# 全球流动性观察 # 杠杆资金大小：5.55M | 页数：59 | 上架时间：2023-06-02 | 语言：中文

上传者: XR0209

撰写机构: 国泰君安

出版日期: 2023-05-31

摘要：

1.市场微观交易结构：1）市场“赚钱能力”边际回落：本期A股收益中位数为-0.4%，43.2%股票上涨。2）沪深两市成交额边际回落,上证综指换手率边际回落。结构上，综合金融行业换手率分位数接近90%。微观交易拥挤有所缓和。综合金融、传媒板块换手率分位数明显边际抬升，分别上升14%和10%。从成交额看，电子、计算机、电新、机械和医药居前。3）上证指数拥挤度下行。本期上证指数、沪深300指数、中证500指数拥挤度均下行；本期行业集中度边际回落，个股集中度边际抬升。

2.内资微观交易行为：1）公募基金：新成立基金份额回升，申赎行为上看公募基金整体净申购，各配置风格基金仓位整体下调，其中基建地产类减仓幅度最大，业绩表现上基金净值普跌，重仓股业绩表现不及上证指数；2）私募基金：私募基金仓位回落，同时私募对 A股市场的信心指数明显回落；3）银行理财子产品：基础资产中对权益资产的参与度上行，产品“破净”比例回落；4）两融资金：两融交易热度回落，单周两融交易占比为7.8%，融资净卖出59亿元，主要流入流入非银、银行、建筑和通信；5）ETF：ETF资金净流入287.5亿元，宽基/综合净流入最多。

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