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2022年1月宏观经济月报:中美货币政策加速分化-20220129-招商银行-23页

# 宏观经济 # 2022年 # 中美货币政策 大小:2.07M | 页数:23 | 上架时间:2022-02-14 | 语言:中文

类型: 宏观

上传者: YXM-187

撰写机构: 招商银行

出版日期: 2022-01-29

摘要:

• 美联储1月FOMC会议标志其货币政策正常化进程正式加速启动。基准情形下,美联储将在 3月结束量化宽松并开始加息,全年加息3次 共75bp。缩表大概率将在今年三季度启动,且速度快于上一轮。 • 高通胀驱动美联储加速转向。美联储对美国经济前景保持乐观,认为就业已取得显著进展, 而高通胀主要源于疫情导致的供需错配,并已演化为“普涨”。美联储近期连续的鹰派表态包含浓烈的预期管理色彩,希望通过引导市场预期,有效压制通货膨胀预期,达到“四两拨千斤”的效果。 • 美联储货币政策加速收紧,或压缩我国央行货币政策操作的空间和时间窗口。经济增长“三重压力”之下,央行可能会把握一季度美联储尚未行动的窗口期,独立地采取进一步降准降息的宽松操作。

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