中观景气纵览第9期：稳增长发力带动周期景气上行，成长消费金融结构分化加深-20220211-华安证券-57页

# 稳增长 # 周期景气上行 # 消费金融大小：0.88M | 页数：57 | 上架时间：2022-02-15 | 语言：中文

上传者: YXM-187

撰写机构: 华安证券

出版日期: 2022-02-11

摘要：

➢消费板块：新能源车高景气延续；必选消费品景气抬升；小家电等可选消费品景气下降 • 景气改善：新能源车高景气延续；家居景气依然高涨；调味品、鸡肉景气改善。部分车企披露1月数据显示新能源车销量仍然维持翻倍式增长。家居建材12月销售额维持高增速。成本传导，调味品价格指数同比延续抬升。12月以来鸡肉价格快速上涨。

• 景气平稳：乳制品、小麦等景气维持高位；白酒、啤酒、大豆玉米等农产品景气维持较高位；厨电、汽车、商贸、纺服景气维持历史中枢。乳制品中牛奶零售价上涨。商超、电商加大高端白酒投放量，白酒价格整体平稳。节前啤酒价格走平、产量季节性增加。大豆、玉米等农产品价格微跌。厨房电器12月销售额同比小幅回落，维持正增长。汽车整车销量同比增速有所改善。疫情点状爆发、线下消费受抑制，社零、纺服12月销售额略微回落。

• 景气下行：大小家电景气承压；造纸（瓦楞纸）出厂价微降；猪肉价格延续下跌。大家电12月销售额持续回落。小家电12月销售额大幅下降。部分造纸厂价格低位微降。12月商品猪出栏量增速再度回升，猪价延续震荡下跌。

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