1、社融超预期，专项债提速。2022年1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元，企业债券净融资5799亿元，同比多1882亿元；政府债券净融资6026亿元，同比多3589亿元。1月份人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元，企（事）业单位贷款增加3.36万亿元，其中，短期贷款增加1.01万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元，票据融资增加1788亿元。今年专项债发行已超5000亿，与去年同期相比提速显著，资金面支持意向明确。

2、节后开工提速，关注基建产业链投资。本周全国水泥磨机开工率为7.02%，较去年节后一周提升2.3个百分点，较19年节后一周提升2.53个百分点，印证今年节后开工提速。叠加基建资金支持力度较大，基建实物工作量正在加速形成，加之基建发展符合“稳增长”的大方向，是我国稳定经济的重要抓手，基建投资上行趋势确定性更强。

投资建议：全球不确定性因素影响下，基建投资复苏趋势确定性较强，细分行业龙头企业在手订单充裕，且具备较强风险抗性。

高质量发展下的减隔震投资机会：防灾减灾长期发力，立法已通过，20-30倍空间可期，相关标的如减隔震行业龙头震安科技、天铁股份“交通强国”下轨交板块长期受益：轨道上的“城市群”建设需求广阔，相关标的如天铁股份、中国中铁、中国铁建；我国下半年基建投资边际改善的预期下，建议关注产业链相关机会：关注低估值标的中国建筑、中国铁建、中国中铁；主业稳健且具备矿产资源的基建领军企业：中国中冶、中国中铁；能耗双控背景下，绿电、BIPV等相关领域优质标的：中钢国际、中国电建、中材国际。