学术文献研究第35期：基于市场定价偏差的基金经理择时能力评价模型-20220301-国信证券-22页

# 学术文献 # 基于市场定价 # 评价模型大小：2.51M | 页数：22 | 上架时间：2022-03-03 | 语言：中文

上传者: YXM-187

撰写机构: 国信证券

出版日期: 2022-03-01

摘要：

本文从基金投资组合和单个基金两个层面考察了共同基金基于市场定价偏差的择时能力。有显著证据表明，当存在系统性低估时，择时能力强的基金经理会增加对于市场的暴露。在排除 1987 年市场崩盘、2000 年互联网崩盘和 2008 年金融危机之后，本文的结果依然成立。此外，本文的分析表明，在考虑了市场择时、波动率择时、流动性择时和情绪择时的情况下，以及控制了其他潜在风险因子之后，本文构建的定价偏差择时模型仍然有效。

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