This is because despite Russian metal producers’ reduced access to global capital markets, growth projects included in JPM’s projections are well advanced, largely de-risked and can be completed using organic cash flow and without recourse to external debt or equity. Our analysis indicates major Russian metal producers have strong cash flows due to high commodity prices and weaker RUB/$, plus relatively low debt maturities in 2022. Capital controls effective until Sept’22 prevent hard currency payments to non-Russia shareholders, although companies may apply for regulatory approval for debt servicing on a case-by-case basis. For context, in 2021 Norilsk declared $3.3bn of dividends. Therefore strong organic cashflows are likely to provide funding for residual project capex and working capital, in our view.
相关报告
高盛中国市场策略-2022市场展望:“不适”的上行空间;离岸市场重回超配
5365
类型:策略
上传时间:2021-11
标签:投行报告、中国、市场展望)
语言:中文
金额:5积分
国际投行报告-全球芯片行业:芯片的冲突-台积电、三星和英特尔(英)
3984
类型:行研
上传时间:2022-06
标签:投行报告、芯片、冲突)
语言:英文
金额:5积分
HSBC-中国房地产和物业管理行业2022年展望-2021.11.9-75页
3513
类型:行研
上传时间:2021-11
标签:投行报告、房地产、物业)
语言:英文
金额:5积分
汇丰-中国汽车芯片
3159
类型:行研
上传时间:2022-07
标签:汽车、芯片、投行报告)
语言:英文
金额:5积分
2021年矿业趋势追踪:破解信任挑战将驱动矿业未来发展
2558
类型:行研
上传时间:2021-04
标签:矿业)
语言:中文
金额:5积分
HSBC-全球投资策略之未来城市:城市化形态的变化-2021.4-54页
2394
类型:策略
上传时间:2021-05
标签:投行报告、未来城市、城市化)
语言:英文
金额:5积分
瑞信-2021年全球财富报告(英)
2349
类型:专题
上传时间:2021-06
标签:全球财富、投行报告)
语言:英文
金额:5积分
中国矿业发展白皮书——黄金矿业发展核心议题思考
1994
类型:行研
上传时间:2021-03
标签:中国、矿业、黄金)
语言:中文
金额:5积分
瑞信-2022全球投资展望:股票、地区和宏观-2021.11.17-194页
1741
类型:宏观
上传时间:2021-11
标签:投行报告、2022投资展望、宏观经济)
语言:英文
金额:5积分
瑞信-全球财富报告2020-2020.10-56页
1554
类型:专题
上传时间:2020-10
标签:全球财富、投行报告)
语言:英文
金额:5积分
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册