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当前经济形势：二季度经济仍有下行压力。一季度的经济增速明显落后于全年 5.5%的目标，制造业投资有所下滑，基数掩盖了制造业投资的部分增长；地产调控政策放松没有扭转房地产投资增速转弱的事实；基建表现亮眼，支撑一季度投资增长。消费方面，疫情意外反弹，社零当月同比增速再次急转直下。失业率突破 5.5%的红线，保就业压力加大。我们认为二季度经济稳增长的压力仍然较大，一是疫情仍处于高位运行，二是二季度基数明显垫高
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