流动性估值跟踪：年初以来央行资金投放的量价复盘-20200922-浙商证券-42页

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# 流动性估值 # 央行资金 # A股大小：1.15M | 页数：42 | 上架时间：2020-09-23 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: XR0209

撰写机构: 浙商证券

出版日期: 2020-09-22

摘要：

⚫ 宏观流动性：1.上周逆回购净投放2600亿元，MFL净投放4000亿元；2. 市场利率方面，DR007回升

0.19%至2.28%，再次高于7天逆回购利率；3. 9月LPR维持不变；4. 人民币相对美元继续升值。

⚫ A股市场资金面和情绪面： 1.上周A股成交量和换手率均有所下降；2. 上周IPO和并购重组的数量有

所增加；3. 两融余额较上周有所增加，再次接近1.5万亿；4. 北上资金大幅净流入108.3亿，产业资本

重回净减持；5. 风格来看，上周中盘股、低PE、中价股、微利股表现最好。

⚫ A股和全球估值：从PB-ROE的角度来看，上周估值水平远低于盈利能力的行业分别为银行、建筑装

饰、房地产、钢铁、建筑材料、公用事业、非银金融、农林牧渔、家用电器、机械设备。

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