供应端：存在扰动题材海外：增产季，胶水价格较高；国内：云南产区稳定，海南6月中旬全面开割；进口：5月进口缩量。

需求端：关注边际改善出口：5月轮胎厂订单减弱；配套：5月汽车销量环比转好，6月份汽车方面利好政策将逐步落地，预计将对国内配套及替换市场需求形成一定支撑。

替换：等待边际改善，疫情进一步抑制替换需求；开工率；节后开工率恢复，但终端需求抑制开工率；库存：青岛库存、社会库存小幅去库宏观：宏观情绪转暖；总结：原油走强，复产复工下国家利好刺激增多，国内经济活跃度进一步提升，市场短期看多心态浓厚，现货价格坚挺，支撑胶价走强。但终端需求依旧偏弱，雨季进一步抑制需求，上海继续爆出病例将影响市场对复工恢复的乐观预期。海南原料价格开始回落，后期随着新胶入市，下游需求改善有限，国内胶种成交一般，胶价仍有回落风险。

操作建议：多单止盈观望