可转债基金专题分析报告：转债基金全画像剖析及精选-20220622-国金证券-32页

# 可转债 # 基金 # 画像大小：3.58M | 页数：32 | 上架时间：2022-06-24 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 国金证券

出版日期: 2022-06-22

摘要：

转债策略基金画像剖析

随着转债市场的发展，聚焦转债策略的公募产品数量也在不断增加，本文对全市场合计113 只转债策略基金（定义详见正文）的风格特征进行深度剖析。

本文的分析维度主要包括：1）通过对比转债策略基金近三年的收益与回撤指标，刻画其业绩的进攻与防御属性；2）基于利润表对基金收益进行拆分测算，刻画转债策略基金收益来源特征；3）基于转债个券的股性与债性特征将转债仓位按一定系数转换为等效股票仓位，并将其与股票仓位的合计值定义为有效含权仓位，通过对比有效含权仓位及其波动情况，刻画转债策略基金权益贝塔暴露高低；4）通过对比基金转债组合市值加权平均转股溢价率、市值加权平均价格、弹性持仓（平衡&偏股）与偏债型持仓结构等指标，刻画转债策略基金转债投资风格；5）通过对比基金转债弹性持仓的核心行业暴露，刻画管理人的转债行业配臵偏好；6）通过对比基金股票持仓的价值成长得分、大中小盘持仓分布，刻画转债策略基金的股票投资特征；7）通过对比基金持有的转债与股票组合的集中度与换手指标，刻画转债策略基金的转债与股票组合的结构特征等等。

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