A股策略聚焦：10月突围，慢涨开启-20201011-28页

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A股策略聚焦：10月突围，慢涨开启-20201011-28页

# A股大小：1.28M | 页数：28 | 上架时间：2020-10-13 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 中信证券

出版日期: 2020-10-11

摘要：

外围不确定性逐渐落地，国内确定性不断提高，基本面复苏将驱动增量资金入场，推动A 股10 月突围，开启一轮中期慢涨。首先，外围不确定性逐渐落地，市场压力迅速缓解。美国大选的中期负面影响基本消散，两党无论谁最后胜选，未来1~2 个季度中美将处于平和期，积极的财政主张也将带来正面的外溢影响，同时全球二次疫情爆发带来的经济和金融风险有限。其次，国内确定性不断提高，市场支撑力持续增强。双节消费数据验证强劲的复苏趋势，宏观政策的转向预计最快也要到明年上半年，人民币中期升值的趋势也有助于人民币金融资产重估，资本市场改革超预期，利好A 股市场。最后，基本面复苏驱动增量资金逐步入场。三季报预计延续复苏趋势，中证800 非金融三季度单季预计录得10.2%增速，三季报超预期板块将率先吸引增量资金入场，预计“十四五”规划的人口和产业政策调整将进一步催化长期资金增配A 股。配置上，10 月建议重点关注顺周期板块和科技龙头，顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工，以及国内消费强劲修复的可选消费板块，科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时，重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。

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