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A股策略聚焦:10月突围,慢涨开启-20201011-28页

# A股 大小:1.28M | 页数:28 | 上架时间:2020-10-13 | 语言:中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 中信证券

出版日期: 2020-10-11

摘要:

外围不确定性逐渐落地,国内确定性不断提高,基本面复苏将驱动增量资金入场,推动A 股10 月突围,开启一轮中期慢涨。首先,外围不确定性逐渐落地,市场压力迅速缓解。美国大选的中期负面影响基本消散,两党无论谁最后胜选,未来1~2 个季度中美将处于平和期,积极的财政主张也将带来正面的外溢影响,同时全球二次疫情爆发带来的经济和金融风险有限。其次,国内确定性不断提高,市场支撑力持续增强。双节消费数据验证强劲的复苏趋势,宏观政策的转向预计最快也要到明年上半年,人民币中期升值的趋势也有助于人民币金融资产重估,资本市场改革超预期,利好A 股市场。最后,基本面复苏驱动增量资金逐步入场。三季报预计延续复苏趋势,中证800 非金融三季度单季预计录得10.2%增速,三季报超预期板块将率先吸引增量资金入场,预计“十四五”规划的人口和产业政策调整将进一步催化长期资金增配A 股。配置上,10 月建议重点关注顺周期板块和科技龙头,顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工,以及国内消费强劲修复的可选消费板块,科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时,重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。

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