数字货币系列报告（三）：DCEP落地在即，人民币3.0时代即将来临-20201012-招商证券-23页

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# 数字货币 # DCEP # 人民币3.0时代大小：1.29M | 页数：23 | 上架时间：2020-10-14 | 语言：中文

类型: 专题

上传者: XR0209

撰写机构: 招商证券

出版日期: 2020-10-12

摘要：

❑ Libra 入局产生巨大鲶鱼效应，疫情使得公众增加对无纸化交易的需求，全球

央行数字货币竞赛加速。Libra 推出以来，数字货币引发了各国央行的关注和

警惕。尤其2020 年伊始，美日欧央行对数字货币的态度发生了更加明显的变

化，纷纷加快本国央行数字货币研发。根据国际清算银行，截至今年1 月，

80%的央行正在研究数字货币。新冠疫情爆发增加了公众对无纸化交易的需

求，且央行数字货币可实现疫情期间纾困资金的精准投放，成为各央行加速研

究数字货币的催化剂。

❑ 我国央行数字货币已进入发行关键阶段。我国最早从2014 年就开始数字货币

领域的探索，今年2 月，央行数字货币研究所专利“一种数字货币的生成方法

及系统”对外公示（2019 年8 月29 申请），标志着央行有关数字货币发行

全流程专利都已经申请完毕。根据相关论文及专利，我国数字货币定位是对M0

的替代，采用“中央银行-商业银行”二元运营模式，关键要素是“一币，两

库，三中心，四节点”，与其他形态的货币和支付方式相比有较高的优越性。

2020 年，我国央行数字货币（DCEP）进入测试阶段，央行数字货币研究所

开展与全国主要城市、银行以及互联网巨头的合作，测试场景不断丰富。10

月8 日，DCEP 在深圳罗湖区通过发放数字红包的形式测试，较此前规模更

大、范围更广、场景更丰富，我们认为当前DCEP 已经到了发行关键阶段，

建议投资者关注相关投资机会。

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