化工行业：内外需共振化纤板块集体上涨，冷冬预期LNG领涨-20201018-22页

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化工行业：内外需共振化纤板块集体上涨，冷冬预期LNG领涨-20201018-22页

# 化工 # 共振化纤大小：3.79M | 页数：22 | 上架时间：2020-10-20 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 中信建设证券

出版日期: 2020-10-18

摘要：

最新景气指数40.34，上周景气指数18.75，上周（1012-1016），基础化工指数（中信）涨2.70%，上证涨1.96%。油价回升，周五布油收盘价43.16 美元/桶，环比上周跌0.18 美元/桶；美国原油钻机数量回升，当周原油钻机数205 部，环比增12 口，前值增4 口。

本周市场继续延续节后效应大涨，其中风电相关（双一科技）、纺服板块（三友、华峰、桐昆等）、业绩超预期个股领涨整个市场。

本周大事记：旺季+库存降低+印度订单转移，纺织服装整个产业链迎来需求彻底复苏，带动化纤板块产品价格底部纷纷上涨（氨纶10 月15 日统一调涨2000 元/吨、粘短上涨到10000 元/吨以上）；亨斯迈美国部分装置停车，美国科思创宣布不可抗力，MDI 继续领涨市场；轮胎企业业绩纷纷超预期。行业角度而言：长期而言需求继续呈现复苏，供给变相收缩大趋势不变；龙头的集中度在变相提高，特别是具备阿尔法的龙头-万华化学（远期业绩中枢至少150 亿以上）、龙蟒佰利（远期业绩中枢至少50-60 亿）、华鲁恒升（远期业绩中枢35 亿以上）、扬农化工、华峰氨纶等；具备较深护城河的鲁西化工、利尔化学、桐昆股份、阳谷华泰等均在疫情严重的上半年表现出了业绩韧性，需求复苏后业绩向上弹性极大；三友化工、中泰化学虽然Q2 季度不可避免出现亏损，但反而利于行业出清，而且随着旺季展开，化纤产业链重新上涨。

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