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生产成本下行，行业盈利能力有望持续回暖。
原材料在逆变器生产成本中占比超过90%，其中电子元器件占比达80%。除IGBT 以外的电子元器件材料基本已实现国产化，采购成本逐步降低。企业扩大生产规模促使单位功率成本进一步下降。两大因素叠加推动逆变器生产成本下行。2019 年，下游光伏新增装机需求回升，逆变器行业整体毛利率也触底反弹，达到33.58%。预计随着未来全球光伏装机需求放量，叠加生产成本下行优势，光伏逆变器行业整体盈利能力有望持续回升。
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