鹏华基金王石千是一位中期资产配臵视角与短期自下而上基本面视角兼具的“固收+”基金经理。纯债部分主要通过久期策略把握市场贝塔机会;股票部分立足产业逻辑与波动率构建组合,相对偏好有产业逻辑的成长性标的;转债部分关注标的的实际剩余期限,并根据距离债底的安全边际匹配正股的波动率。
投资框架上,王石千首先根据产品长期风险收益特征确定战略性资产配臵中枢,其次在中期维度做战术层面调整,然后在短期维度基于自下而上基本面研究选股、择券。以其代表产品二级债基鹏华双债加利为例,股票加转债仓位从经验上来看在35%以内,风险收益特征略积极,组合为偏均衡型定位。纯债部分久期策略灵活,调整范围大致在1-4 年。股票部分偏好有产业逻辑的成长性标的,有爆发性的高端制造类与相对稳健成长的消费类个股是组合持仓的主要构成,适度搭配周期类个股;转债部分关注标的的实际剩余期限,并根据距离债底的安全边际匹配正股的波动率。
公司选择聚焦三点:第一是有优于行业其他公司的盈利增速,这是阿尔法的最终来源;第二是估值要有一定的上行空间;第三是财务上没有重大瑕疵。从组合配臵结果上来看成长性标的偏多,包括新能源等高端制造类、比较有爆发力的成长标的,也包括消费品里的一些稳定成长类股票。
回撤控制方面,一是通过事前确定权益资产的配臵中枢、控制高波动股票的投资仓位、分散配臵、标的上涨较多时及时止盈等方式控制下行风险;二是针对极端波动补充事后纪律性止损措施,基于每只产品的期望实现的最大回撤目标,当回撤到一定幅度时进行减仓,到止损线时仅保留最低仓位进行纪律性止损。
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册