报告要点：宏观：流动性总量与资金价格货币投放与派生：上周央行货币市场资金净投放-120 亿元；6 月，M1 增速5.8%；M2 增速11.4%，新增社融5.17 万亿元，金融机构新增人民币贷款2.81 万亿元。中长贷数据有所修复，较五月而言增量和结构均有改善。

货币市场：上周短端利率多数上行，截至7 月29 日，SHIBOR 隔夜利率为1.25%，较前一周上行 6BP，R007 和DR007 为1.70%和1.63%，较前一周分别上行14BP 和15BP。

同业存单：同业存单发行规模增加，发行利率上行。7 月25 日至7 月29 日，同业存单发行478 只，较上期减少59 只；发行总规模4318 亿元，较上期增加98.7 亿元；截至7 月29 日，1 个月和3 个月同业存单发行利率分别为1.73%和1.97%，较前一周分别上行3BP 和7BP。

国债市场：上周1Y 国债收益率为1.86%，较前一周下行4BP，10Y 国债收益率为2.76%，较前一周下行3BP，期限利差上行1BP 至0.89%。

信用债市场：上周5 年期企业债收益率下行10BP 至3.00%，信用利差下行4BP。

海外：（1）利率：截止7 月29 日，10Y/1Y 美国国债收益率分别为2.67%和2.98%，较上周分别-3BP和-10BP；期限利差为-0.31%，出现倒挂；（2）市场及情绪：标普500 与纳指较上周分别上涨4.26%和4.70%，VIX 指数也较上周下降1.70 点至21.33，与上周相比有所下降，反馈了市场风险偏好有所好转。近期美股在联储加息75BP 后出现反弹，本次加息强度低于市场预期，会议决议偏向中性，加息放缓时点最早或于9 月出现；（3）外汇：美元指数下降，人民币汇率有所企稳。

微观：股市流动性一级市场：（1）IPO：上周IPO 融资金额回升至107.83 亿元，前一周为57.19 亿元，共有9 家公司完成了IPO 发行上市。本周完成IPO 公司数量比上周有所上升，可以期待未来上市规模回升；（2）股权融资全貌： 2022 年以来，6 月募资总额为701.82 亿元，有所回升，目前来看7 月份股权融资和IPO 规模较6 月均有望进一步提升。

二级市场：（1）新成立基金：新成立公募基金规模总计287.34 亿元，其中，偏股类和混合型公募基金规模约277.35 亿元，较前期增加204.3 亿元。（2）ETF： ETF 份额增加296.93 亿份，达到13,233.39亿份；总规模增加117.39 亿元，为14,765.47 亿元；日均成交额增加78.92 亿元，为937.83 亿元。

（3）产业资本——重要股东增减持：重要股东净减持113.10 亿元，前一周净减持约137.67 亿元。

上周减持规模前五的行业为电子、电力设备、机械设备、汽车、医药生物。（4）杠杆资金——融资融券： 两融规模：两融融资余额约为16320.22 亿元，占A 股流通市值2.36%，两融规模增加，两融余额占A 股流通市值保持不变。两融交易：两融交易额为2784.39 亿元，两融交易占A 股成交额为 7.24%，两融交易规模和两融交易占A 股成交额均有所下降。（5）市场主力资金流向：上周市场资金流向统计显示，全行业主力净流出额总计约1001.15 亿元，较前一周净流出额增加6.87 亿元。所有行业均为净流出，净流出较多的行业有医药生物、电力设备、基础化工、电子和食品饮料。（6）北向资金——陆股通：陆股通北向资金为净流入，当周净流入规模为11.48 亿元，较上周增加48.84 亿元，北向资金由净流出转为净流入。（7）限售解禁：上周限售股解禁484 亿元，前一周限售股解禁 2517 亿元，预计本周限售股解禁570 亿元。

市场情绪融资交易占比：上周期间融资买入额为2368.79 亿元，前一周为3417.46 亿元；买入额占A 股成交额为6.63%，较前一周有所下降，投资者交易活跃度较前两周有所下降；风险溢价：上周A 股风险溢价报的2.92，较前一周上升了0.06 点，风险溢价上升，市场风险偏好下降。