二季度基金净值有所回升。2022 年二季度末,各类基金共计9842 只,资产净值约 26.67 万亿元。相较于2022 年一季度末,各类基金数量增加3.12%,资产净值增加 6.34%。
债基方面,规模持续上升,增速回升。2022 年二季度债基总体份额7.09 万亿份,较2022 年一季度末上升9.59%(上一季度为3.46%);平均份额24.65 亿份,较2022年一季度末上升4.87%(上一季度为0.90%);债券型基金资产净值约为7.75 万亿元,较2022 年一季度末增加9.88%(上一季度为2.34%)。
分投资风格来看,2022 年二季度,主动管理型基金和被动管理型基金的新发份额较上季度均明显回升,分别增加770.12 亿份、1689.44 亿份。
从资产配置的比例看,其他资产、股票的占比上行,债券、现金的占比下行;2022年二季度末股票、债券、现金、其他资产占比分别为22.84%、49.28%、15.98%、11.19%。
从债券配置比例看,与2022 年一季度末相比,2022 年二季度基金增加了对金融债、信用债的配置占比,减少了对利率债、同业存单、其他债券的配置占比。
债券型基金持债方面,普遍增配金融债。
中长期纯债型基金增加了对金融债、信用债的配置比例,减少了对利率债、同业存单、其他债券的配置比例;短期纯债型基金增加了对金融债、利率债、其他债券的配置比例,减少了对信用债、同业存单的配置;一级债基增加了对利率债、信用债、金融债、同业存单的配置比例,减少了对其他债券的配置比例;二级债基增加了对金融债的配置,减少了对利率债、信用债、同业存单、其他债券的配置。
债券型基金重仓券结构方面: 2022 年二季度,债券型基金重仓利率债中,国债配置比例增加0.20%,地方政府债、政策性银行债配置比例分别减少0.07%、1.13%。此外,相较于2022 年一季度,债券型基金对商业银行次级债的配置继续在增加;在商业银行次级债中,永续债的规模及占比在增加。
对于信用债,机构多以AAA、央企信用债为底仓,从债券型基金重仓券的结构变化可以发现,2022 年二季度,机构对城投债下沉力度较弱(仍主要集中在AAA 主体中),对产业债下沉力度较大(体现在AA+主体占比提高,AAA 主体占比下降)。
基金杠杆方面:截至2022 年二季度末,主要债券型基金杠杆率涨跌互现,中长期纯债型基金、二级债基杠杆均下降,一级债基则上升。其中,中长期纯债型基金的杠杆率为122.20%,较2022 年一季度下降了1.01 个百分点;一级债基的杠杆率为 113.72%,较2022 年一季度上升了0.55 个百分点;二级债基的杠杆率为103.80%,较2022 年一季度下降了10.10 百分点。
基金久期方面:久期持续缩短。截至2022 年二季度末,债券型基金的久期为2.01,相比2022 年一季度下行了0.22,其中,利率债加权久期下降0.28 至2.19,信用债加权久期下降0.06 至1.23。
债基业绩方面:债基收益率较一季度明显回升。
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