■公司简介：重要省属大型能源集团，股权结构稳定陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称“陕煤化”）主要负责煤炭开采、煤化工、钢铁冶炼、发电、物流贸易等业务。公司于 2004 年 2 月由铜川、蒲白、澄合、韩城四个矿务局和陕西煤炭建设公司、黄陵矿业有限公司等共 10 个煤炭企业联合组建，并于 2006 年重组，重组完成后公司股权结构稳定，当前控股股东及实控人均为陕西省国资委。

■经营业务：煤炭业务为主，延伸三条产业链，多元化布局 1、煤炭业务：资源丰富，盈利集中于陕西煤业。1）公司拥有丰富的优质动力煤资源，2021 年可采储量 203.09 亿吨，核定产能 18115 万吨/年，为全国第二大地方煤企。陕西省铁路建设相对滞后，公司煤炭以公路运输为主，但随着浩吉铁路的开通，公司铁路运输占比已升至 2021 年的 49.7%，省外煤炭销售占比也提升至 53.9%。公司煤炭产销率稳定，2021 年长协占比高达 94%左右。2）2017 年起煤价大幅上涨拉动吨煤毛利明显改善，但横向来看，在省内煤炭销售竞争相对激烈等原因下，公司吨煤毛利并不高。2021 年省外销售占比上升及煤价大幅上涨，吨煤毛利升至 316.6元/吨。3）煤炭资源集中于陕西煤业，贡献了超 60%的煤炭产量。陕西煤业是公司唯一的煤炭上市子公司，持有 65.12%的股权。2021 年末，陕西煤业可采储量 86 亿吨，集中于陕北矿区和彬黄矿区；原煤产能达 1.39 亿吨，占公司全部产能的 76.7%，产量达 1.36 亿吨，占公司全部产量的 64%。产量贡献主要来自陕北矿区，占陕西煤业原煤产量的 70.9%、公司总产量的 45.9%。2021 年末，陕西煤业资产负债率为 38.2%，处于较低水平；净利率为 22.2%、ROE 为 29.4%，盈利能力较强，是公司最主要的盈利板块。除陕西煤业外，公司其余煤炭业务集中于蒲白矿业、澄合矿业、韩城矿业和榆北煤业旗下。但蒲白矿业、韩城矿业和澄合矿业均位于渭北老区，资源逐渐减少，煤炭产量也不高，且存在债务负担较重、盈利能力偏弱等问题。