主动偏股公募基金2020Q3持仓分析：主板配比止跌回升，行业配置再平衡-20201028-招商证券-26页

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# 公募基金 # 2020Q3 大小：0.75M | 页数：26 | 上架时间：2020-10-30 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: XR0209

撰写机构: 招商证券

出版日期: 2020-10-28

摘要：

◼ 2020年三季度主动偏股公募基金总体仓位高位回落，仍处于历史较高水平；

◼ 主动偏股公募基金“赎旧买新”基本消散，叠加基金加速发行，总份额加速扩张；

◼ 对主板的配置比例结束四连降，配置比例较前期提升1.59%；中小企业板占比提升0.67%；科创板占比提升0.51%；创业板占比结束四连升，配比较前期下降2.77%；

◼ 大类行业，医药&TMT占比大幅回落，加配中游制造，消费&金融占比止跌回升；

◼ 后疫情时代，公募基金对医药、科技行业进行适当盈利兑现，并增配了顺应经济复苏和盈利改善预期的板块。增持的行业主要包括：食品饮料、电子（半导体和消费电子）、电气设备、银行、保险、军工、汽车、交运、家电、轻工等；减持的行业主要包括计算机、医药、传媒、商贸（受益于疫情的线上零售）等。

◼ 目前低配较多且处于历史较低分位的行业包括：非银金融、建筑装饰、汽车；其他业绩改善确定性较高且配比处于历史中低位的包括：化工、机械、建材、公用事业等

◼ 公募基金持股集中度继续提高，拥抱龙头趋势延续；

◼ TMT—比全面下降，计算机、传媒下降明显；

◼ 上游资源—化工、有色金属占比继续提升，其他基本持平；

◼ 中游制造—占比全面提升，电气设备占比创历史新高；

◼ 消费服务—食品饮料&轻工占比提升，商贸下滑明显，农业占比继续下降；

◼ 金融地产—金融占比提升，房地产占比继续下降；

◼ 医药生物—医药生物占比高位回落。

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