 供给：本周螺纹小样本产量265.18万吨（+12.30），热卷本周产量292万吨（-8.69 ），247钢厂高炉铁水日均 225.78万吨（+7.11 ），富宝调研49家独立电弧炉产能利用率为27.4%（-7个百分点）。长流程现货端，华北螺纹长流程现金含税利润在33.87元/吨（-74），华北长流程螺纹含税成本在3996元/吨（+14）。电炉端，华东平电电炉成本在4327元左右，电炉平电利润-8元/吨左右，谷电成本4507元左右，谷电利润-84元/吨左右。

 需求：mysteel统计上周小样本螺纹表需311.25万吨（同比-7.8%），环比回升21.76万吨；小样本热卷表需302.45万吨（同比-5.02%），环比增加0.54万吨。

 库存：螺纹库存方面库存厂内库存降4.98万吨，社会库存降41.09万吨，总体库存降46.07万吨；热卷厂库下降0.64万吨，社库下降9.81万吨，总体库存下降10.45万吨。

 总结：中国央行将五年期贷款市场报价利率（LPR）下调至4.3%，此前为4.45%，略超市场预期。上周螺纹2210合约持仓量大幅下降，多头持续移仓移仓至2301合约，产量上247钢厂铁水回升至225万吨水平，与去年同期基本持平，螺纹持续复产，短流程受利润下行以及部分地区限电的影响，开工率继续下降，需求端建材成交难见起色，水泥开工下行，本周预计高温天气逐渐有所缓解，关注需求有无明显好转；热卷受利润影响部分转产螺纹，需求未见明显好转，库存端螺纹热卷库存压力均不大，后市博弈重点在进入旺季后需求端的表现，一旦需求仍无明显好转（关注建材成交、水泥开工以及去库情况），行情或复制6月份下跌走势。基于中长期地产需求弱势的观点，远月合约仍可等待逢高做空机会。

 单边：观望。

 套利：建议螺纹、热卷10-1 正套，卷螺差等头寸逢高止盈。