建材行业2021年投资策略：把握顺周期玻纤，挖掘个股α机会-20201104-西南证券-23页

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建材行业2021年投资策略：把握顺周期玻纤，挖掘个股α机会-20201104-西南证券-23页

# 建材 # 玻纤 # 个股大小：2.13M | 页数：23 | 上架时间：2020-11-05 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: ZF报告分享

撰写机构: 西南证券

出版日期: 2020-11-04

摘要：

把握顺周期玻纤，挖掘个股α机会：

 2020年精装房和地产集采趋势下，B端消费建材异彩纷呈，获得显著超额收益，与我们2019年底做出的“竣工好转+精装率提升双击，把握强β机会”的核心投资策略吻合。

 展望2021年，水泥、玻璃供需稳定，重点关注估值切换和阶段性涨价机会。玻纤行业经历了 2020年的历史价格底部，未来3-5年玻纤供给格局稳定，需求旺盛，价格有望趋势向上，龙头依靠成本和产能优势有望获得超越行业平均增速的成长性，重点关注。个股推荐龙头中材科技、中国巨石。

 消费建材方面，精装率提升，地产集采趋势延续，但增速减慢，叠加2020年B端消费建材提估值过快，2021年消费建材的β机会或弱化。但值得注意的是，各细分领域龙头和竞争格局均逐步明晰，虽然行业增速减缓，但龙头依靠成本优势、品牌优势等市占率仍有望快速提升。同时，部分公司依靠渠道优势持续进行品类横向扩张，个股α机会值得挖掘。个股推荐伟星新材。

风险提示：水泥、玻璃、玻纤行业需求不及预期风险。

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