药品：Q3业绩明显恢复，创新药保持较好放量。重点关注11月政策段对于重点品种的影响。建议关注恒瑞生物（600276）、贝达药业（300558）、康弘药业（002773）、人福医药（600079）。

生物制品：自费药门诊患者随疫情控制已逐步恢复，Q3基本恢复稳定增长，建议关注长春高新（000661），我武生物（300357）；血制品行业Q3采浆量有所下滑，企业库存处于历史低位，后续持续关注采浆量恢复情况，建议关注天坛生物（600161）、华兰生物（002007）。

 疫苗：受益于新冠疫情下群众健康意识提升，Q3流感疫苗、23价肺炎疫苗等呼吸道疾病相关疫苗销售旺盛，建议关注智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、沃森生物（300142）、康华生物（300841）等。

药店：Q3药店龙头业绩提升，高景气度持续。受益于疫情，全年业绩确定性强，短中期有业绩共振，中长期提升龙头药店的影响力和上游采购能力，推动集中度提升与处方外流。建议关注益丰药房（609393）、大参林（603233）、老百姓（603883）、一心堂（002727）。

 医疗器械：Q3业绩略超预期公司较多，其中疫情受益公司业绩表现强劲，刚性需求公司增长超预期，弹性需求公司恢复良好。建议关注IVD： 迈瑞医疗（ 300760） 、安图生物（ 603658 ） 、贝瑞基因（000710 ） 等； 创新器械： 心脉医疗（688016）、启明医疗（2500.HK）；消费器械：欧普康视（300595）等。

医疗服务：Q3业绩反弹明显，主要是受益于疫情控制下刚性需求的释放。建议关注爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、美年健康（002044）。

CXO：Q3在手订单充足，产能释放，行业内公司业绩加速，建议关注药明康德（603259）、泰格医药（300347）。