商品期权市场全景数据报告-20220905-方正中期期货-43页

# 商品期权 # 2022 大小：2.75M | 页数：43 | 上架时间：2022-09-07 | 语言：中文

上传者: 智释雯

撰写机构: 方正中期期货

出版日期: 2022-09-07

摘要：

今日国内商品期权各标的大面积收涨，黑色、能化涨幅靠前。期权市场方面，商品期权成交量上升。目前铜、豆粕等认沽合约成交最为活跃。而棉花、橡胶、白糖等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量 PCR 方面，豆粕、菜粕、铜、原油等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC 等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波有所回落，整体仍延续相对高位。宏观市场方面，美联储主席鲍威尔重申鹰派论调，表示即使会给美国经济带来一些痛苦，美联储仍会继续加息以遏制通胀。他暗示利率将在一段时间内保持高位，浇灭了有关美联储货币政策可能很快转向的市场预期。投资者对 9 月加息 75 个基点的预期也飙升至 60%附近。美联储和其他全球央行官员也继续暗示，尽管将对经济增长和企业利润产生负面影响，他们仍将提高利率以抑制通胀。国内方面，央行 MLF 和逆回购意外降息 10bp。8 月 LPR 报价下调，1 年期 LPR 下调 5 个基点，5 年期以上品种报下调 15 个基点，未来货币政策实施空间仍较大。另外，国内疫情反弹，稳增长形式仍较为严峻。央行表示保持贷款总量增长的稳定性，要保障房地产合理融资需求。国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。总的来看，当前市场有所回暖，但美元指数高企，外围不确定性较大，策略上建议以防御性策略为主。抄底的投资者建议使用期权工具，并严格控制仓位。

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