行业近况

本报告追踪的数据来源于阿里线上渠道的第三方爬虫数据，行业及品牌数据的统计范围是阿里线上数据（含天猫/淘宝/天猫超市/天猫国际），本报告数据主要反映阿里线上渠道的销售情况。品牌详细数据请见报告正文。

2020 年10 月行业：2020 年10 月， 销售额保持较高速增长的行业有膳食营养补充剂/乳制品/婴幼儿奶粉/饮料/方便速食/白酒/洋酒，销售额分别同比约+94%/67%/43%/61%/76%/107%/74%。我们认为疫情爆发期后，个人消费者对必选消费品的健康/便捷属性重视度提升，利好健康/便捷食品的中长期发展。

10 月销售额保持高增长的代表品牌：汤臣倍健（含健力多）/Swisse（+40%/128%）；海天/千禾（+59%/217%）；伊利/蒙牛/光明（+60%/54%/104%）；飞鹤/合生元（+109%/75%）；茅台/五粮液/汾酒/泸州老窖（+61%/676%/86%/43%）；百威啤酒/青岛/乌苏啤酒（+58%/+33%/+90%）；锐澳（+78%）；康师傅（+115%）；维达（+64%）。我们认为消费者品牌意识在逐步加强，具有产品/品牌优势的线下龙头将进一步抢占线上市场份额。

评论

膳食营养补充剂：1-10 月膳食营养补充剂行业累计销售额同比增长48.2%，行业龙头品牌汤臣倍健（含健力多）和Swisse 单月销售额分别同比增长40.2%和127.7%。我们认为疫情影响下消费者对于健康更加看重，拥有品牌优势的龙头企业线上渠道有望实现持续增长。

乳制品：目前乳制品行业线上渗透率低且市场分散，1-10 月伊利/蒙牛/光明销售额同比增速分别为72.1%/44.4%/69.5%，伊利/蒙牛市占率合计为35.5%。我们认为产品/品牌力强的龙头将继续提高线上渠道份额。白酒：1-10 月贵州茅台累计销售额已接近21.82 亿元，五粮液1-10 月销售额累计已超8.74 亿元。我们认为电商是传统渠道的补充，高端、次高端白酒凭借其强大的品牌力，线上渠道也将迅速发展。

啤酒：10 月百威/青岛/乌苏品牌销售额分别同比+57.9%、+33.3%及+90.0%，1-10月百威啤酒和青岛啤酒累计市占率均超10%。我们认为电商渠道自饮属性强，我们看好产品品质优、口感上乘的品牌。

饮料：10 月康师傅销售额同比+115.4%，1-10 月康师傅累计销售额同比+71.3%。我们认为康师傅拥有强大的品牌资产，将有助于其持续线上渠道持续增长。我们看好饮料龙头的线上收入增长前景。