目前海外经济衰退风险加剧，资产配置角度需要积极应对。全球经济正处于过去50 年中货币和财政政策最为同步双紧缩的时期之一，这种同步双紧缩的政策情况与1982 年经济衰退前非常相似，世行预测2022 至2023 年可能出现全球经济衰退。

透过海外资产配置经验看如何穿越衰退。我们梳理了海外典型的资产配置机构流派，从组合净值走势、主要资产篮子构成、衰退前的预防和衰退中的应对策略等，全方面梳理了各类机构、基金产品逆周期对抗海外经济衰退的特征。

恒定权重配置策略：最朴素、最基础的多资产配置策略，投资者在投资之初根据目标收益和风险承受设定各资产配置的权重，通过不断的再平衡策略使得各资产权重的比例维持在恒定水平。恒定权重配置策略中最经典的是股债 60/40 组合，除此之外还有股债10/90、股债20/80、多资产等权重组合等。

耶鲁捐赠基金策略：在过去的30 年，耶鲁捐赠基金以其优异的表现和独特的投资理念闻名于世。耶鲁捐赠基金的投资组合采用学术理论和市场判断相结合的方式构建，具有高度分散化、青睐另类资产的特点。

风险平价策略：风险平价组合中不同资产被赋予相同的风险权重，各资产对整体组合风险的贡献度基本一致。风险平价策略旨在构建风险分散、具有稳定性的资产组合。

全球战术资产配置策略：战术性资产配置策略采用更积极的方法来应对不断变化的市场条件。在较短的时间范围内，由于市场可能会出现跨资产类别和跨国家的错误定价，全球战术资产配置通过捕捉这些投资机会提高风险调整后的投资组合回报。