化工行业：乱云飞渡，论化工价格和几个有意思的现象-20201120-25页

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化工行业：乱云飞渡，论化工价格和几个有意思的现象-20201120-25页

# 化工 # 化工价格大小：1.25M | 页数：25 | 上架时间：2020-11-25 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: XR0209

撰写机构: 中泰证券

出版日期: 2020-11-20

摘要：

近期化工品价格上涨：品种多&幅度大

进入8月，化工产品价格开始进入上涨模式。在我们跟踪的248种化工产品价格中，165个产品价格上涨，平均涨幅为29.0%，仅51种产品价格下跌，平均跌幅为9.2%。其中，纯MDI、丁二烯、PC、DMF、苯乙烯等产品价格均大幅上涨。

回溯历史，当下化工品价格上涨并非常态

化工产品需求通常有两个旺季，分别是春节后的3-4月和下半年的9-10月。从2012年到2020年中国化工产品价格指数（CCPI）的历史数据也验证了这一行业运行规律。而像今年这种，产品价格从8月开始持续向上，进入11月仍然热情不减的年份，仅有供给侧改革推动下的2016和2017年。

化工产品价格与原油价格发生背离

原油价格则对化工产品定价发挥着举足轻重的作用。通常，化工产品价格大体会跟随原油价格波动而涨跌。但此次化工产品价格上涨过程中，原油价格却基本保持震荡态势，当前原油价格仍低于8月初价格。回溯过去9年，化工产品价格与原油价格明显背离仅5次，多见于顶部或底部震荡时段，且均为原油价格向上而化工品价格持平或向下。只有今年是化工品价格大幅向上，而原油价格震荡。在此种情况下，化工产品价格上涨大多增厚相关企业的利润。

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