利率专题：租购并举，如何理解？-20221019-民生证券-15

# 利率 # 租购并举 # 商品房大小：0.89M | 页数：15 | 上架时间：2022-10-20 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: 范泽林

撰写机构: 民生证券

出版日期: 2022-10-19

摘要：

从二十大相关表述可以看到：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。”结合近期多地政府鼓励回购新建商品房，投入保障房市场，如何理解？本文聚焦于此。

➢ 哪些区域政策鼓励回购商品房？

当前已有多地政府出台回购商品房政策，总结来看，政策呈现以下特点：（1）从回购方式上看，或政府自行回购，或政府鼓励国企收购，或通过鼓励房开企业直接转化库存；（2）从用途上看，回购房均用作保障性租赁住房、保障住房、以及安置房，避免重复建设；（3）从城市能级看，当前出台的回购商品房政策来看，相关地方多为二三线城市，甚至能级更低的区域；（4）从房源看，主要是存量商品房，以中小户型为主，但对房源质量要求并不算低。

综合来看，多地政府出台回购商品房政策，总体反映的便是在“房住不炒”的大逻辑下，要推进房地产长效机制的形成，落实推进多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度：（1）积极盘活存量市场房源，增加保障房供应，也分层次实现“居者有其屋，增进人民福祉”的顶层设计；（2）政府以及国有企业参与回购存量房，一定程度上可推动区域商品房销售，但能有多大趋势性的连带改善效果或需合理评估；（3）目前对接广义流动性还比较顺畅的国有企业加大购买滞销房，打造保障性租赁住房，形成了销售和资金回笼，这一行为能否部分缓解房企现金流压力？

政策方向很清晰，长远目标也好理解，但这一政策能多大广度和程度上的落实，对当前房地产市场有多大影响，推演未来怎么看？

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范泽林

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