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四川省全域1167只城投债:流动性视角择券指南-20221116-华福证券-16页

# 四川 # 城投债 大小:0.51M | 页数:16 | 上架时间:2022-11-21 | 语言:中文

类型: 策略

上传者: 范泽林

撰写机构: 华福证券

出版日期: 2022-11-16

摘要:

➢ 城投债流动性五维评分模型影响城投债流动性因素的有很多:发行人信用资质、债券信用等级、债券发行规模、是否有担保、债券剩余期限、债券年龄、票面利率、公私募性质、标准券折算率、债券条款复杂程度等。

我们综合考虑发行人信用资质、债券存量规模、债券剩余期限、债券发行方式、标准券折算率五个指标,构建城投债流动性五维评分模型,综合评价四川省城投债的流动性水平。

债券市场二级交易数据直接反映出市场对该只债券的整体流动性状况乃至综合情况的认可度,因此我们利用交易天数、成交金额、换手率、高估值成交占比、超高估值成交占比等交易指标来验证评分模型的有效性,发现流动性越强的债券,交易频率越高,交易规模越大,证明我们的评分模型整体较为有效。

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范泽林

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