随着乌克兰战争的爆发，全球的国际投资环境发生了巨大变化，而战争爆发之时世界尚在疫情影响中举步维艰。这场战争的影响远远超出了其周边地区，导致的生活成本危机触及全世界几十亿人，能源和粮食价格上涨减少了实际收入，加剧了债务压力。投资者的不确定性和风险规避行为可能会给今年的全球外国直接投资带来巨大的下行压力。

战争对2022年及以后流向发展中国家的投资的影响难以预料。除了直接影响到在该地区有密切投资联系的中亚国家之外，战争对其他国家将主要产生间接影响，这取决于这些国家在多大程度上会受到冲突造成的三重危机及其随之而来的经济和政治动荡的影响，而这些是影响国际私人投资决定的关键因素。回顾以往，上一次粮食价格如此高企不下之时(2007-2008年粮食危机期间)，60多个国家发生了骚乱。

其结果将对发展前景产生重大影响。对生产能力、可持续发展目标以及气候变化减缓和适应行动有巨大的投资需求。目前这些领域的投资趋势并非都令人乐观。尽管全球外国直接投资流量在 2021年强劲反弹，但工业投资依然疲弱，远低于疫情前水平，特别是在最贫穷的国家；可持续发展目标投资(基础设施、粮食安全、水和卫生设施以及健康方面的项目融资)正在增长，但不足以在2030年前实现目标；减缓气候变化方面的投资(特别是可再生能源投资)正在蓬勃发展，但大部分投资仍限于发达国家，适应气候变化方面的投资仍然远远落后。

令人担忧的是，一些新出现的迹象表明，乌克兰战争可能会成为能源转型过程中的一个挫折，此前承诺减排的国家将增加矿物燃料产量。2022年第一季度，在5,000家最大的跨国企业中，大部分都下调了2022年盈利预测。令人惊讶的是，虽然采掘业上调了预前言 v期收益，其中石油和天然气上调了22%，煤炭上调了32%，但可再生能源公司公布的预期收益平均下调了22%，使人不禁认为目前的状况有可能逆转多年来在可持续能源投资方面取得的进展。其令人担忧的是，2021年，全球能源燃烧和工业生产过程的二氧化碳排放量回升，达到有史以来年度最高水平。

为了实现可持续发展目标，必须让更多资金流到发展中国家最需要的地方。但也必须作出重大努力调动国内资源。从这个角度来看，目前由二十国集团和经合组织主导的国际税收改革是向前迈出的一大步，我们在本报告中对此进行了大量研究。这些改革旨在确保跨国公司在其经营地缴纳公平份额的税款，因此有可能大幅增加发展中国家的税收收入。

然而，乌克兰战争使发展中国家在国内调动资源更加困难，而新冠疫情以及气候变化引起的自然灾害更加频发已然使这种情况恶化。债务水平不断上升且不可持续，此时却没有适当的多边重组机制，各国在本应扩大财政政策空间的时候，却初步缩小财政支出。

国际劳工组织指出，发展中国家的社会保障资金缺口为每年1.2万亿美元，这是我们贸发会议估计的4.3万亿美元可持续发展目标资金缺口的一部分。

即使还有粮食和能源进口账单，以及因利率上升而不断升高的借贷成本，但自战争开始以来，发展中国家的基本财政结余已经减少了3,150亿美元。

因此，国际投资对国内公共投资起着关键的补充作用。新的税收规则将影响各国传统上通过低税率、财政激励和经济特区来促进 (往往也是争取)国际投资的方式。

税收改革对发展中国家而言是一个机会，不仅从税收收入的角度，而且从吸引投资的角度也是如此。从战略上看，税收竞争将减少。从实际上看，需要对投资促进工具包进行审查，这是一个机会，可以使成本高昂的激励措施更具可持续性。

发展中国家也会遇到挑战。发展中国家在应对税改方面面临种种制约因素，因为它们缺乏处理复杂的税收变革的技术能力，而且投资条约中的承诺可能阻碍有效的财政政策行动。国际社会有义务提供帮助。国际社会可以提供技术援助，商定办法来解决由国际投资协定引起的问题，落实保障措施来保护最贫穷国家的税收收入。除此之外，还应该作出更广泛的多边努力，以遏制非法资金流动，特别是在发展中国家。本报告指明了方向。

我们现在就必须采取行动。尽管各国面临着由生活成本危机引发的十分堪忧的紧迫问题，但我们必须有能力进行长期投资。因为短期和长期始于同一时刻，而现在正是这个时候。