1、2020年工控行业呈现行业需求分化、国产化进程加速、内资龙头份额及品牌力大幅提升等特点,全年工控产品需求预计小幅正增长
2、2021以3C、锂电、光伏、物流等为代表的新兴制造行业需求有望高增,工程机械、电梯等传统制造有望复苏,工控产品整体需求向好;产品端,伺服、PLC等需求预计高增,低压变频器、DCS等预计稳健扩张,工业软件国产化节奏有望加快
3、短期看,在智能制造大力推进、国产化进程显著提速、新兴行业爆发增长的机遇下,2020年新切入客户较多、份额大幅提升的内资品牌有望在2021年继续高增;长期看,具备完整产业链布局、强大技术研发实力、优秀成本管控能力、深耕行业工艺及解决方案、以及大力布局工业软件实力的内资品牌将充分受益,成长空间巨大
投资建议:推荐汇川技术(国内工控综合性龙头)、麦格米特(多元化布局的平台型电控领导者)、中控技术(DCS龙头&工业软件先驱者)、信捷电气(小型PLC领导者),建议关注雷赛智能、鸣志电器、步科股份等。
低压电器:需求与宏观经济增速密切相关,2021年地产、电力、工控等下游需求有望回暖,5G、IDC、充电桩等需求高增,中高端需求占比预计提升,智能化信息化趋势加速。推荐良信股份(中高端低压电器领导者,新兴领域布局领先)、正泰电器(国内低压电器龙头,经销网络强化+直销业务快速扩张),关注泰永长征、天正电气等。
继电器:2021年家电、汽车、电力、工控等下游需求有望回归稳健增长,高压直流继电器需求预计持续高增,且海外继电器需求有望显著恢复,推荐宏发股份(全球继电器龙头,基本盘加速复苏,高压直流继电器有望放量)
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