2021年汽车行业投资策略：智能拾级而上，科技赋能自主-20201215-浙商证券-40页

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# 汽车行业大小：2.87M | 页数：40 | 上架时间：2020-12-17 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: XR0209

撰写机构: 浙商证券

出版日期: 2020-12-15

摘要：

1、核心观点

• 经营改善+估值上行，我们看好2021年汽车板块投资，板块有望跑赢大盘。。

汽车行业核心指标向好，销量向暖：（1）销量：从20Q1触底回升，预计2021年销量增长11.8%，迎来新一轮汽车销量增长；

（2）估值：逐季上行，PE处于历史估值中上分位；（3）风险：经济低迷导致汽车销量不及预期。

2、有别于市场的认知

• 市场认为：汽车行业销量增长动能不足，进入低速增长时代。

• 我们认为：补贴政策+供给升级+经济回暖，汽车销量有望持续增长。特别是智能化有望提升单车售价，并引领新一轮自主品牌和造车新势力崛起，建议关注长城汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团。

3、甄选新一轮成长的优质资产

• 智能化引领产业升级，把握核心新成长。在特斯拉、蔚来等造车新势力入局之下，汽车零部件加速向智能化、轻量化方向升级，重点推荐银轮股份、拓普集团、宁波高发、一汽富维，建议重点关注伯特利、德赛西威、华阳集团、科博达、星宇股份。

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