微信扫一扫联系客服

微信扫描二维码

进入报告厅H5

关注报告厅公众号

664

教育行业:科技赋能,掘金下沉市场-20201214-海通证券-50页

# 教育 # 下沉市场 # 科技 大小:2.78M | 页数:50 | 上架时间:2020-12-18 | 语言:中文

类型: 行研

上传者: ZF报告分享

撰写机构: 海通证券

出版日期: 2020-12-14

摘要:

重教之邦,家庭支付意愿强劲:市场空间=学生人数×参培率×课单价×消费频次;城镇化率、可支配收入提升有望带来参培率和课单价提升;消费整体升级,教育文娱等可选消费品占比增加, 80、90后成为消费主力。

K12课外辅导培训:优质教育资源供不应求,升学竞争激烈催生了课外辅导需求。头部选手拉开势能差:2019年K12课外辅导总市场规模6191亿,新东方、好未来市场份额各4.1%、3.7%。三线及以下城市未有龙头,好未来、新东方逐步布局下沉市场。

在线教育:渗透率提升,下沉趋势显著。行业加速增长,K12在线教育成为重要细分赛道。预计2020年在线教育市场规模为3807.4亿元,同比增长21.5%。①竞争机制:我们认为,尽管借助互联网进行流量获取或可为企业带来可观的短期收益,但流量争夺并非在线教育竞争策略的焦点,其核心是实现闭环滚动,不断获得低成本流量,形成良性循环。②细分市场百花齐放:在线一对一、小班课和大班课成为在线教培三类主流模式。

高等教育:市场空间广阔,民办高教行业集中度较低(13家上市公司总市占率在10%左右)。量价齐升驱动成长。①量。高等教育前阶段:中国大陆小学、初中、高中阶段年招生规模呈现先下降后上升的趋势,2019年招生人数分别达1869万、1639万、1440万,我们预计2020年之后持续增长。②价:客单价保持稳定增长趋势,有望长期跑赢通胀。

职业教育:稳定就业的政策红利显著。高校毕业生人数稳步提升,考研热度高涨,公职扩招。

投资建议。我们认为,行业层面,优质教育资源相对稀缺的状况将长期客观存在,教育消费有望保持高增长。公司层面,品牌集中趋势加速在教育行业尤为凸显,较高的机会成本促使学生只买对的,价格敏感度相对较低,优质企业料将自我革新,做大做强。①K12培训:优选行业龙头,关注好未来、新东方和正在加速成长的思考乐教育;②在线教育:关注好未来、新东方在线、跟谁学;③高等教育:关注中汇集团、中教控股;④职业教育:推荐有望享受就业政策红利的中公教育、中国东方教育。

风险提示:海外疫情扩散及输入风险,政策风险,市场竞争加剧,参培率提升不及预期。

展开>> 收起<<

请登录,再发表你的看法

登录/注册

相关报告

更多

浏览量

(307)

下载

(18)

收藏

分享

下载

*

投诉主题:

  • 下载 下架函

*

描述:

*

图片:

上传图片

上传图片

最多上传2张图片

提示

取消 确定

提示

取消 确定

提示

取消 确定

积分充值

选择充值金额:

30积分

6.00元

90积分

18.00元

150+8积分

30.00元

340+20积分

68.00元

640+50积分

128.00元

990+70积分

198.00元

1640+140积分

328.00元

微信支付

余额支付

积分充值

填写信息

姓名*

邮箱*

姓名*

邮箱*

注:填写完信息后,该报告便可下载

选择下载内容

全选

取消全选

已选 1