地区化债经验分析及展望系列之四：山东省地区债务压力及财预137号文后化债前景分析-20221229-申万宏源-22页

# 山东省 # 债务压力 # 基本面大小：1.11M | 页数：22 | 上架时间：2023-01-03 | 语言：中文

上传者: 范泽林

撰写机构: 申万宏源

出版日期: 2022-12-29

摘要：

 山东省经济总量属我国第一梯队，省内呈两超格局，区域经济分化。2021 年末，山东省 GDP 为83095.9 亿元，位居全国第三位。省内来看，青岛依托经济规模位于省内第一， 2021 年GDP 达14136 亿元，济南市作为山东省会，2021 年GDP 达11432 亿元，两市GDP 大幅高于其他地区。泰安、滨州、聊城、日照、枣庄经济发展水平较弱，GDP 规模均未突破3000 亿元。

 山东省财政实力较强，政府对土地收入依赖较高。2021 年山东省实现一般公共预算收入 7284.46 亿元，位列全国第五名，财政实力较为雄厚，政府性基金收入占综合财力比重较高。山东省内各市财政收入分化为四个梯队，各市财政较为依赖土地收入。1-9 月山东实现土地出让收入2360 亿元，同比下降31%，大部分地市土地收入下行。

 山东省广义债务规模较高，综合债务率处于可控范围，部分地市债务压力较大。2021 年末，山东省广义债务规模58968.35 亿元，广义债务规模位列全国第四位，广义债务率为 386.39%，处全国中下游，债务总体可控。省内债务集中在青岛、济南、潍坊三市，泰安、威海、济宁、淄博广义债务率也超过300%，其余地市债务率较低。2022-2026 年到期债券主要集中于青岛、济南、潍坊、济宁四市，其中青岛到期债券规模突出。

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