1、ETF 市场快速发展,为资产配置投资者提供丰富的选择 2018 年以来,ETF 市场迎来大规模资金净流入,同时伴随着大量宽基、行业、主题类 ETF 产品的不断上市,投资者可选择的 ETF 产品非常丰富。对于资产配置投资者而言,当前指数产品体系已经足够丰富来完成相应资产配置目标。
2、结合宏观经济周期的多因素指数产品轮动策略 当前国内指数基金市场产品已非常丰富,对于权益投资者而言可选择的工具较多,如何有效的把握指数之间的轮动特征,如何构建长期有效的投资组合,是投资者较为关注的问题之一。
在报告《基于权益型 ETF 产品的资产配置策略——指数基金资产配置系列之一》中,我们结合“货币+信用”周期模型,以及估值、业绩、分析师预期、资金流、微观交易特征等不同因子,构建了全市场 ETF 产品轮动策略组合。
上述指数产品轮动策略不仅在全市场 ETF 产品范围内表现较好,在特定指数范围内的表现也较为出色。在报告《基于华宝基金指数产品的轮动策略构建——指数基金资产配置系列之二》中,我们构建了华宝基金指数产品的轮动策略。该模型历史表现较为出色,轮动组合相较于等权组合、沪深 300 指数具有明显的超额收益,年化超额分别约为 9.29%、15.07%。
根据 12 月底最新数据,1 月份模型建议关注:华宝中证全指农牧渔 A、银行 ETF、红利基金 LOF、食品 ETF、消费龙头 LOF 等产品。
风险提示 本报告中涉及到的具体指数基金如华宝中证全指农牧渔 A、银行 ETF、红利基金 LOF、食品 ETF、消费龙头 LOF 等产品均为华宝基金旗下产品,华宝基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。
本报告基于历史数据分析,历史规律未来可能存在失效的风险;市场可能发生超预期变化;各驱动因子受宏观环境影响可能存在阶段性失效的风险。
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