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⚫ 西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。西学东渐不仅推动了中国在科学技术和思想文化方面的发展，也有力地促进了社会与政治的大变革。在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为A 股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将认为最有价值的海外文献呈现在您的面前！
⚫ 历史夏普比是投资者选择基金最常用的指标之一，投资者希望历史表现优异的基金未来能够延续其优势表现，但简单的历史夏普比率在预测基金未来表现上的效果不够理想，因此本文尝试对夏普比进行改良。本文改良的原理如下：历史基金收益相对未来基金收益是有噪声的估计项，但基金费用对未来基金收益却是已知的（无噪声的）扣减项，因此在估计未来基金收益时应当适当放大基金费用的权重。为了实现这一点，本文引入Bayes-James-Stein 估计量中的收缩因子构造了收缩调整的夏普比率 (Shrinkage Adjusted Sharpe ratio 简称(SAS))，通过收缩因子在SAS 指标中适当增加费用的权重，减少历史收益的权重。实证结果表明，SAS 指标对未来基金业绩的预测能力显著优于简单夏普比率，并且这个指标对于不同的基金类型、时间区间以及估计窗口的预测结果均比较稳健。
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