2020 年经济和市场走势受疫情控制和传播的影响。疫情驱动经济周期、库存周期切换加速。当前经济已处于潜在增速水平之上,四季度经济增速延续修复,且具有一定持续性。
展望 2021 年:基建、房地产投资预期仍将保持平稳。房地产融 资收紧对行业总体影响有限,房企拿地逐步走弱,但对新开工负面影响有限,建安仍将偏强。房地产行业结构性转换,一二线城市延续增长,三四线及以下城市逐步走弱;改善型需求逐步提升。随政策逆周期调节逐步淡化,基建投资增速可能逐步放缓,在项目投资方向上,预期新基建占比将有所提升。
制造业景气度仍将持续,海内外补库存需求共振,仍将高速补增长。“十四五”期间会带来政策方面的驱动因素,制造业板块有所分化,中游设备更新需求仍将持续,看好新兴制造业。 消费增长有望继续修复,内部结构出现分化,可选消费的上行空间依然较大。作为消费的主导因素,汽车消费增速仍将继续修复。疫苗也将加速服务业的修复进度。
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