IoT行业发货周期及线上销售跟踪：

（1）TWS耳机

• AirPods：11月pro发货周期阶段延长，二代发货周期相对稳定，新品AirPods Max供需仍趋紧。我们跟踪苹果官网AirPods的发货周期，11月份受“双十一”促销导致订单增加影响，中上旬AirPods Pro和二代产品发货周期相较10月同期的2-4天延长至6-9天，后续逐步回落企稳。同时新品Max开售以来发货周期仍在2个月左右，供需趋紧。我们同时也跟踪京东平台相关产品价格，AirPods Pro 11月上旬降价至1599元水平（官网1999元），中下旬恢复至1799元。二代产品则相对稳定，无线充1299元（官网1558元），有线充999元（官网1246元）。

• 安卓端：11月份天猫平台的品牌TWS产品销量约51.46万副，环比+44.55%，主要系“双十一” 促销活动导致。1-11月累计销量352.41万副。我们跟踪天猫平台销售数据，1-11月采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占行业整体全渠道销量的比例为个位数。分品牌看，漫步者销量11.7万副（占比22.7%，环比-0.02pct），QCY销量11.7万副（占比22.7%，环比-4.79pcts），之后为小米、华为、网易，分别占比18.3%、16.4%、8.8%，TOP5品牌销量占比达88.87%，环比+4.79pcts。11月份销售额维度来看，华为（占比36.0%，环比+18.07pcts），漫步者（占比18.0%，环比-1.46pcts），之后为小米、QCY、索尼，分别占比7.7%、6.9%、6.3%。TOP5品牌销售额占比达75.05%，环比+9.79pcts。

（2）智能音箱：11月份天猫平台显示智能音箱总销量约63.5万台，环比+45.1%，3-11月累计销量339.24万台，带屏音箱占比达19%，龙头厂商份额集中。我们观察天猫平台线上销售情况，采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占国内全渠道销量比例约10%。10月份总销量约63.5万台，整体均价在202元。分产品形态看，带屏版智能音箱销量占比达到19%，环比-10.76pcts；分品牌看，阿里/小米/百度分别为50%/22%/21%，CR3亦超92%。

（3）智能手表：

• iWatch：6/SE发货周期均呈逐步缩短态势。iWatch6统计样本中平均发货周期从11月上旬的11天左右缩短至下旬的6天左右；iWatchSE 11月中上旬供需相对紧张，平均发货周期约2-3周，下旬均缩短至6天左右。

• 安卓端：11月份智能手表天猫平台总销量约11.55万只，环比+48.75%。我们观察天猫平台线上销售情况，采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占全渠道销量为个位数。重点品牌11月线上总销量达11.55万只，环比+48.75%，整体均价在977元。分类型看，成人/儿童智能手表销售4.15/7.39万块，分别占比35.96%/64.04%。分品牌而言，小天才/华为（含荣耀）/小米销量占比分别27.35%/17.19%/12.13% 。

（4）AR/VR：11月份天猫平台VR/AR头显线上总销量2012台，环比+21.64%。我们跟踪天猫平台AR/VR的销售情况，采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占全渠道销量1%。11月份线上平台总销量达2012台，其中VR1981台，AR31台。分品牌看，PICO/爱奇艺/华为销量分别为1005/738/79台，占比49.95%/36.68%/3.93%；分机型看，11月线上一体机/系留头显销售占比90.0%/10.0% 。