信达金工指数增强系列报告之二：1000指数增强中的基金持，仓因子与基本面特色因子-20230131-信达证券-33页

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信达金工指数增强系列报告之二：1000指数增强中的基金持，仓因子与基本面特色因子-20230131-信达证券-33页

# 基金 # 持仓因子 # 基本面大小：1.53M | 页数：33 | 上架时间：2023-02-01 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: 范泽林

撰写机构: 信达证券

出版日期: 2023-01-31

摘要：

➢ 基于持股覆盖度改进后的基金持仓选股因子表现优异。本文对信达金工中证1000 增强系列前篇《基于强选股绩优基金持仓的中证1000 增强策略》报告进行了进一步回顾，在样本外跟踪半年基础上，发现选取固定比例绩优基金的持仓在1000 成分股中覆盖度稳定性较差，本文就基金因子覆盖度等方面进行了改进，改进后的基金因子在回测区间2015/01/01 ~ 2022/12/30，相较中证1000 指数：

⚫ 基金持仓占比因子年化超额收益为10.29%，超额信息比为2.19；

⚫ 持有基金数量因子年化超额收益为9.24%，超额信息比为2.07；

⚫ 基金相对超配因子年化超额收益为12.22%，超额信息比为2.82。

➢ 基金选股因子在各个行业选股超额均为正。通过对于选股组合的Brinson归因分析，基金持仓占比因子基本在各个行业上选股均为正超额收益，选股超额贡献总额为73.05%，在各个年度均保持着稳定的收益率。

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