休闲服务行业：贝泰妮，药妆明珠，引领国潮-20210103-东北证券-35页

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休闲服务行业：贝泰妮，药妆明珠，引领国潮-20210103-东北证券-35页

# 休闲服务 # 药妆 # 国潮大小：3.17M | 页数：35 | 上架时间：2021-01-05 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZY reset

撰写机构: 东北证券

出版日期: 2021-01-03

摘要：

皮肤学级成长潜力大，本土龙头市占有望进一步提升。受气候环境恶化、工作压力增大、滥用化妆品等因素影响，我国敏感肌发病率逐年提高。据统计亚洲女性敏感肌发病率达40%-56%，我国女性约为36%，敏感肌护肤需求在不断扩大。中国皮肤学级护肤市场起步晚（目前渗透率5.5%），相比海外成熟市场渗透率（西欧/美国为23.0%/14.7%），仍有较大提升空间。19 年市场规模136 亿/11-19 年CAGR+18.7%，增速高于韩国13.1%/美国5.8%/护肤品大盘+9.9%。我国皮肤学级护肤品人均消费额仅9.7 元，相较法国/美国/日本人均消费额120.8/65.1/43.2 元，仍有较大提升空间。从市场竞争格局看，欧/美/日敏感肌护肤市场CR3 达40%/54%/72%，本土品牌占据前二/三。中国目前本土品牌薇诺娜/比度克/玉泽合计市占27%，龙头市占率有望进一步提升。

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