计算机行业专题研究：云安全篇，网络安全未来启示录-20210103-国盛证券-21页

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计算机行业专题研究：云安全篇，网络安全未来启示录-20210103-国盛证券-21页

# 计算机 # 网络安全大小：1.15M | 页数：21 | 上架时间：2021-01-06 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 国盛证券

出版日期: 2021-01-03

摘要：

国内网安产业历经单点被动防御、智能主动防御阶段，正逐步进入安全即服务阶段，产业不断升级情况下带来规模效应及估值提升可能。通过梳理云安全产品及应用场景、海外传统网安公司转云与云原生安全厂商发展路径，让读者更直观把握云安全趋势，同时结合国内网安产业环境，建议一方面关注卡位新赛道，享受高成长的云安全领先企业，同时寻找传统业务认知不充分，新领域布局超预期的综合安全厂商。海外两类公司成功迈入云安全行业为国内网安行业提供的借鉴之处：（1）善于把握各阶段产业趋势。Palo Alto 与Fortinet 均在细分领域拥有牢固的客户基础与强竞争力产品，而后通过“自研+并购”在云安全领域提出全面高效的解决方案，云原生厂商Crowdstrike 凭后发优势率先推出SECaaS 平台，而后自研扩展模块。（2）选取

高天花板赛道，提高客户黏性与ARPU 值。Crowdstrike 推出Falcon 平台包含十个云安全模块，对应市场空间近600 亿美元，2019Q4 公司客户留存率达98%，同时采购模块不断增加，留存客户价值量同比上升147%。（3）除通过订阅服务输出自身云安全能力外，构建“SaaS+PaaS”的云安全生态是未来趋势。不断提高生态入驻伙伴、产品以及消费者的黏性与丰富度，为公司带来估值体系和收入增长双击。

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