股票ETF 发展大年,数量规模创下新高。2020 年我国ETF 市场快速发展,各类型ETF 规模均有所增长,股票型和货币型ETF 扩张明显,行业主题ETF 品类的丰富使其规模比肩宽基ETF,而震荡行情使得低风险资金借道货币ETF 避险使其规模重回2000 亿之上。
头部效应有所削弱,产品集中度小幅下降。我国发行管理ETF 机构的集中度有所下降,但头部效应仍然显著,具体发行管理股票ETF 的头部公司有一定程度固化,但竞争较为激烈,近三年华夏基金稳居第一,2020 年“黑马”国泰基金跻身第二。细产品类型竞争格局不一,总体上各头部公司在不同细分领域具备相对优势。股票ETF 产品主要以小于1 亿的迷你ETF 产品,和1-5 亿产品为主,当前产品集中度小幅下降,产品头部效应略有削弱。
行业主题产品热度高,承接更多的交易需求。2019 年以来行业主题ETF快速扩张,场内资金流向从以宽基ETF 为主分流转向以行业主题ETF 为主,截止2020 年12 月15 日,2020 年行业主题ETF 日均成交量合计近110 亿份,超过同期宽基ETF 的2 倍,日均成交额合计近135 亿元,首次超过同期宽基ETF,同比2019 年全年增加近百亿。
各细分领域资金流向分化,少数产品获资金增持。其中,宽基ETF 中新发科创50 ETF 最受资金追捧,而以跟踪沪深300、中证800、中证500、创业板指、上证50 指数的主流宽基产品场内份额流失最为明显,中证500规模缩水最为严重;行业主题ETF 中内部资金流入差异分化较大,仅有少数ETF 获得资金净流入,超过一半比例ETF 处于资金流入不明显或资金流出状态,券商、半导体、5G 相关标的获大批资金流入,新能源车、医药、银行板块次之,公司改革主题场内规模大幅缩水;风格策略ETF 发展相对缓慢,当前体量较小,除红利ETF、深红利外,创蓝筹、创成长跟踪业绩表现好、波动率高的产品规模扩张较为明显,且成交活跃度较高。
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