1、5G时代开启,射频前端需求快速增长。伴随着全球5G商用以及互联网应用需求的不断增长,未来全球4G/5G的渗透率有望进一步提升。从2G/3G到4G/5G,无线侧频率提升,射频前端需求快速增长。2G-5G的单手机射频需求预计分别为3美元、8美元、18美元和25美元。根据Yole预测,整个RFFE和无线射频前端市场将比2017年翻一番以上,到2023年达到351亿美元;其中滤波器的复合增速将达到19%。
2、面对无线通信高频化、射频前端模组化趋势,分立射频器件、如滤波器,仍有面向中低端智能机、物联网、车联网的广阔发展机会。射频前端模组化是高端智能机市场的发展趋势,高通、博通、Oorvo等美国企业走在产业最前列,亚太区则以联发科、村田等为代表。但同时,基于成本、产品场景需求差异,射频分立器件模式仍有广阔空间,也是国产射频前端企业的分阶段市场突破的合理性所在。
3、滤波器市场空间突出、美日企业占据主导地位。射频前端市场中滤波器价值占比超过50%,2017年市场需求约为81亿美元,到2023年预计约为225亿美元。近年来,美日行业龙头不断加码并购整合,相关射频前端企业构建了由内部能力、知识产权块和代工服务组成的生态系统。滤波器市场份额,美国的博通、高通、Qorvo和SKYWORKS,日本的村田和太阳诱电等合计超过90%,其中美国在BAW滤波器方面占据优势,SAW
滤波器日本相对领先。
4、中国品牌智能机全球份额过半,结合5G、物联网、车联网需求带动,滤波器国产化空间广阔。根据TDK预测,2021年5G手机销量增速570%、蜂窝广域低功耗物联网产品增速65%,更趋网联化的新能源汽车行业增速53%,带动滤波器等射频前端市场快速成长。同时,全球前七大智能手机厂家、中国厂家占据5席,合计份额超过50%,为国产滤波器企业的国产化替代提供广阔空间。根据智研资讯,2019年我国SAW滤波器产量为
5.04亿只,消费量为151.2亿只,受技术因素影响,预计未来我国SAW滤波器产量将逐渐增加,预计到2025年中国SAW滤波器产量可以达到28.02亿只,消费量超过155亿只。
5、投资建议:面对5G手机、物联网、车联网的需求增长和目前市场格局,射频前端滤波器国产化替代空间广阔,关注积极布局该领域的卓胜微、旷达科技(并购日本NDK切入滤波器)、信维通信、麦捷科技、无锡好达电子和德清华莹等企业。
风险提示:技术拓展低于预期、产品导入不及预期。
相关报告
通信行业:从小米生态链看物联网投资机遇-20210907-国金证券-60页
4521
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:通信、小米、物联网)
语言:中文
金额:5积分
清华大学:AIGC(GPT-4)赋能通信行业应用白皮书(2023)
3165
类型:行研
上传时间:2023-03
标签:AIGC、GPT-4、通信)
语言:中文
金额:5积分
全球光通信产业白皮书:F5G赋能智慧城市进入全光时代(2021-中文版)
2937
类型:行研
上传时间:2021-02
标签:光通信、FG、智慧城市)
语言:中文
金额:5积分
通信行业2030展望:拥抱云与物联网时代-20210612-华泰证券-57页
2445
类型:行研
上传时间:2021-07
标签:通信、云、物联网)
语言:中文
金额:5积分
通信行业:AI大模型落户矿山,智能化形成商业闭环-20230810-华金证券-54页
2168
类型:行研
上传时间:2023-08
标签:通信、AI大模型、智能化)
语言:中文
金额:5积分
元宇宙(二):算力重构,通向Metaverse的阶梯
1897
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:区块链、元宇宙、通信)
语言:中文
金额:免费
传媒&通信行业“数字未来”系列一:元宇宙,未来数字绿洲入口已打开-20210604-华安证券-50页
1438
类型:行研
上传时间:2021-06
标签:传媒、通信、数字未来)
语言:中文
金额:免费
链接区块链与价值实体,NFT市场潜力无限
1335
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:通信、区块链、NFT)
语言:中文
金额:免费
我们所熟知的通信服务时代已经结束:5G 和边缘计算将如何帮助企业在数字经济中获胜
1200
类型:专题
上传时间:2021-08
标签:通信、G 、数字经济)
语言:中文
金额:免费
元宇宙(四):GameFi赛道崛起,元宇宙踏上破圈征程
1119
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:区块链、元宇宙、通信)
语言:中文
金额:免费
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册