从这篇文章开始,我们的手把手教你看债券系列将进入债券市场分析框架部分。
在投资债券时,投资者面临的两个主要问题:一是如何把握短期的投资机会,即站在当下,他们是应该做多债券还是做空债券;二是如何把握中长期的投资机会,即从长期的视角来看,投资者应该如何进行债券操作。而要想分析债券市场的走势,我们就需要去了解影响债券市场的主要因素有哪些。一般来说,基本面、政策面、资金面这三大要素主导了债券市场的走势。
市场研究人员在研究时,也往往会遵循这样的一个逻辑,即先看基本面,再看政策面,最后看资金面。其中基本面是核心,会影响政策面和资金面。
如今年年初就是疫情冲击了基本面,随后货币政策转向宽松,央行放水后,市场资金充裕,债券市场随即进入牛市。市场遵循了经济基本面差—货币政策宽松—市场流动性充裕—债牛这样一个大致逻辑。而5月之后,随着经济基本面好转,货币政策收紧,市场又经历了一波反向的行情。
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