市场观察：春节前后如何布局-20210130-长江证券-24页

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市场观察：春节前后如何布局-20210130-长江证券-24页

# 春节大小：1.31M | 页数：24 | 上架时间：2021-02-03 | 语言：中文

类型: 专题

上传者: FF

撰写机构: 长江证券

出版日期: 2021-01-30

摘要：

“1月效应”并不显著，但可关注“开门红效应”

统计上证 50、沪深 300、中证 500、创业板指在 2004 年至 2020 年每年的 1 月份的收益率情况，指数都在 1 月份取得正收益的比例与 50%相差不大。上述 4 只指数全年收益和 1 月份收益有正相关性。以有限的历史样本来看，当 1 月份指数收益大于 10%时， 4 只指数全年收益为正的年份数占比均达 100%。

近年来几乎每年1 月都有结构性的机会

虽然“1 月效应”不显著，但近年来每年 1 月都有结构性的机会。1 月份发生大、小盘或者说成长、价值的分化：2014 年、2015 年、2020 年 1 月份中证 500、创业板指为正收益，2017 年至 2019 年的 1 月份上证 50、沪深 300 占优。

上述四只指数在春节前后的胜率均呈现出“V”型结构

统计上述指数在春节前后 1~3 周的收益为正的年份数占比（胜率）。节前越临近春节胜率越低，节后胜率迅速升高。创业板指在节前一周取得正收益的胜率只有 20%，而在节后一、二周取得正收益的胜率均达到 90%。

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