2020年,我国债券市场在应对新冠肺炎疫情冲击的多项支持政策下平稳运行,发行规模实现较快增长,全市场净融资额同比显著增加。稳健的货币政策灵活精准,市场流动性保持合理充裕,债券市场发行利率水平总体低于往年。积极的财政政策下,国债及地方政府债发行规模较上年同期增长明显,延续了2019年以来的增长态势;银行结构性存款持续压降,同业存单需求上升,发行规模实现小幅增长;券商公司债及短期融资券、商业银行小微金融债券发行规模快速增加,城商行“永续债”发行常态化,带动非政策性金融债实现较快增长;作为实体经济直接融资的有力工具,多项政策支持下传统信用债券同比保持增长;信用债发行主体仍以国有企业为主,信用等级依然集中于AA级及以上。随着对外开放程度的持续深化,我国债券市场在全球的认可度明显提升,境外机构债券托管余额和持有国债的规模不断攀升,熊猫债市场发展保持平稳。展望2021年,我国经济恢复有望持续向好,货币政策将进行适应性边际调整,债券市场发行利率存在上行预期;同时,由于债券到期规模下降,预计2021年债券市场发行增长将回归常态。总体来看,在“十四五”开局之年以及国内国际双循环战略的持续推进下,我国各项金融经济政策仍将持续支持实体经济和直接融资的发展,债券市场发展前景依然广阔。
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