关于《理解中美脱钩：宏观趋势和行业影响》的研究始于2019年，时值中美经贸关系有所恶化，研究的主旨在于分析和阐明中美如果完全脱钩，美国将要付出的总成本和对各主要行业的影响。2020年新冠疫情爆发，世界经济政治格局因此变得更加复杂，不确定性不稳定性快速上升。与此同时，中美之间的紧张关系进一步加剧，引发了一场关于供应链、企业回迁和经济韧性的广泛讨论。由于所涉及到的经济变量和经济因素之外的变量太多，经济学家也无法形成共识，为中美之间可能到来的脱钩进行定量的成本测算。但尽管如此，美国商会中国中心还是希望通过本文的研究，能为拜登政府在权衡对华政策时，提供经济规模和范围视角下成本收益分析的参考。主要从两个方面来强调脱钩的潜在成本：美国可能付出的经济总成本和对国家利益至关重要的四个行业的成本。

对美国经济脱钩总成本的评估，主要结论包括：

双边货物贸易方面，如果美国将25%的关税扩大到所有贸易项目，预计到2025年，美国将每年损失1900亿美元的GDP。如果再考虑到美国在中国失去的市场准入机会，从而造成收入和就业机会的损失、规模经济的损失，以及由此引发的研发预算削减和竞争力下降的影响，那么货物贸易带来的成本和风险将更大。

双向直接投资方面，假设中美脱钩导致美国对中国的直接投资（FDI）存量减少一半，美国投资者每年将损失250亿美元的投资收益，并伴随存量减少带来的一次性高达5000亿美元GDP的损失。反过来，中国对美国的直接投资也会减少，中国的资本很可能流向其他地区，从而使美国的竞争对手受益。

人员流动带来的服务贸易方面，新冠疫情已经严重影响了中国对美旅游和教育支出，使得美国对中国服务贸易顺差大幅收缩。如果中美脱钩，未来中美人员流动规模比新冠疫情前的水平减少一半，那么美国每年将因此损失150亿至300亿美元的服务贸易出口。

脱钩还将损害美国的生产力和创新，但量化这些方面的损失非常困难。美国企业支持中国业务研发力度将下降，其他国家的公司将减少在美国设立用于支持中国市场的研发中心，带动外国对美投资的下降。长期影响还可能包括跨国企业将供应链从美国转移至其他国家或地区，减少对风险资本投资的吸引力，而这些资本是支持美国科技创新的关键所在，如果美国在全球创新竞争中失势，其他国家很可能因此赶超美国。