本篇报告是中信证券研究部“瞻星”系列报告的第八篇,基于前文基础和分析方法优化,“瞻星”系列将主要聚焦于高端制造,科技、周期等非消费行业,优化夜光对于企业生产的潜在趋势挖掘可能。整体看,在2021年1月份,综合重点公司的夜光数据,电力设备和新能源、有色、石油石化、基础化工与汽车行业重点公司同比/环比夜光提升趋势比较明确,顺周期板块表现亮眼。
经济夜光协同:1月夜光稳步提升,经济运营稳定,政府资本开支加速回暖。2020年前三季度的夜光走势呈现上升趋势,同期的GDP增速也同样有所上升。2020年10-12月份夜光活跃度分别环比上升7.1%,2.6%,5.5%,2021年1月份活跃度进一步上升3.9%。同期参考招银理财-望眼科技工业复工指数,2021年1月31日实现了96.7%的恢复率。从政府采购中标情况来看, 10-12月份环比变化分别为-11.7%,4.3%,40.7%。2021年1月,中标金额同比提升119%,对比2019年1月全国仅小幅下降 4%,政府采购基本回到疫情之前水平。
重点区域夜光观测:长三角与粤港澳领跑。对于全国重点区域的观察,长三角经济区4季度与新年首月整体上升,11-1月环比变化分别为-6.0%、12.6%、3.1%;粤港澳大湾区11-1月份夜光活跃度整体上升,分别实现环比7.7%、1.3%、-0.7%的变化;京津冀地区2020年4季度至今表现略有回落,11-1月的环比变化分别为-0.4%、16.9%、-6.3%;一线与新一线城市的活跃度与全国整体水平相似,11-1月份夜光活跃度环比变化为-1.1%、12.8%、0.1%。值得注意的是,从政府中标数据观察,2021年1月,长三角与粤港澳地区中标金额已经快速提升至疫情前水平,同比2019年1月增幅达158%,34%。
卫星数据与权益板块跟踪:综合重点公司的夜光数据,电力设备和新能源、煤炭、有色、食品饮料与农林整体看,在2021年 1月份,综合重点公司的夜光数据,电力设备和新能源、有色、石油石化、基础化工与汽车行业重点公司同比/环比夜光提升趋势比较明确,顺周期板块表现亮眼。
部分龙头公司夜光表现跟踪:从夜光数据同比表现看,赣锋锂业、中国石油、荣盛石化、万华化学、广汽集团等板块内表现突出,分别为113%、17%、37%、34%、21%;环比角度看,赣锋锂业、上海石化、福耀玻璃等板块龙头也取得明显增长。
风险要素。气候因素影响卫星数据准确性,历史测算结果不能代表未来数据规律,卫星指数统计计算权重变化风险。
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