行业景气洞见第15期：大宗商品价格攀升，再通胀逻辑持续演绎-20210225-方正证券-50页

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行业景气洞见第15期：大宗商品价格攀升，再通胀逻辑持续演绎-20210225-方正证券-50页

# 大宗商品 # 再通胀大小：2.39M | 页数：50 | 上架时间：2021-02-26 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 方正证券

出版日期: 2021-02-25

摘要：

消费板块：景气度分化，关注轻工、商贸、医药

消费板块景气度有所分化，春节过后食品饮料、农林牧渔等商品价格出现下行，汽车、家电销量增速有所下降。白酒中，节后茅台一批价小幅回落，五粮液、泸州老窖等中高端白酒价格维持高位。农产品中，猪肉、生猪价下跌，仔猪、肉鸡苗价格大幅上涨。空调、洗衣机销量同比增速下滑，空调销量环比上涨。冰箱销售增速大幅下滑，电规机销售增速再次转负。1月乘用车销量增速放缓，但新能源车销量增速大涨。医药生物、轻工制造、商贸零售景气度继续上行，其中，维生素、氨基酸价格集体持续走强，主要受上游成本不下游需求支撑。纸浆价格持续快速上涨，同时带劢下游瓦楞纸价格走强。义乌小商品价格指数创近一年新高。

成长科技板块：半导体行业延续高景气，面板价格加速回升。关注半导体、游戏、光伏等高景气细分领域

费卉指数再创新高，台湾电子行业指数2月18日也突破历叱高点。春节期间北极寒潮和日本地震造成卉导体工厂短期停工停产，鉴于目前储存器价格快速回升，DRAM现货价加速上涨，卉导体市场需求旺盛，预计景气度继续上行。游戏产业维持高景气，春节档手游爆収力强。春节档票房近百亿，票房增长驱劢来自观影人次不票价癿双重提升。光伏经理人指数继续冲高。

大金融板块：保费收入延续回暖态势，股市交投活跃。关注保险、券商行业景气度持续提高

12月保费收入延续回暖态势，全年保持高增速。受益于保险“开门红”对业绩癿支撑作用；近期市场股市交投较为活跃，市场换手率继续提升，节后连续四个交易日成交金额超过万亿。

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