国务院发布重要措施,中医药产业有望加速转型国务院近期印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》,结合文件措施,我们认为,中医药企业转型步伐有望加快,有望在中医药领域内开辟多种转型路径。一方面,结合循证医学体系研发和证明中药疗效将是中医药长期发展方向,部分品种可结合循证医学,转型创新型中药。另一方面,中药医保管理更加严格,可转型“医保免疫”的普通消费品,转型具有刚需属性的日用消费品能够获得抗通胀的收入来源。此外,中药制造企业时常面临中药材价格波动和供应不稳定的风险,中药行业迫切需要确保高质量、低成本且供应稳定的中药材生厂商。建议关注以岭药业、片仔癀、云南白药、白云山。
行业进入研发创新新时代,未来成长空间广阔一方面,科创板上市规则整体利好研发创新型药械公司及创新服务产业链,主板创新服务产业链相关标的有望重塑估值。另一方面,我国药械创新水平与国际巨头仍有差距,未来发展空间广阔。
行业在资本市场发展情况当前医药板块占A 股总市值超过 9%。年初至今板块以结构性行情为主,整体表现跑输沪深300,相对估值处于历史中等水平。2020Q4 基金医药持仓比例 14.22%,相较20Q3 下降0.82pp。
投资建议建议持续关注创新药械与创新服务产业链、疫苗、连锁药店、医疗服务、医药消费板块。
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