食品饮料行业乳制品产业链投资分析：奶价周期中，如何投资乳制品？-20210305-中信证券-21页

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食品饮料行业乳制品产业链投资分析：奶价周期中，如何投资乳制品？-20210305-中信证券-21页

# 食品饮料 # 乳制品大小：0.78M | 页数：21 | 上架时间：2021-03-08 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ghq.sjz

撰写机构: 中信证券

出版日期: 2021-03-05

摘要：

2018年以来，伊利&蒙牛推进全方位的上游布局。伊利：优然（塞科星）、恒天然中国牧场、中地；蒙牛：富源、现代牧业、圣牧。此外，伊利、蒙牛还通过供应链平台形成了一批长期合作牧场。伊利&蒙牛寡头垄断：根据欧睿数据，2019年市占率：乳制品全品类（伊利24.5%、蒙牛23.6%），常温（伊利38%蒙牛27%），低温酸奶（伊利20%、蒙牛24%），低温鲜奶（2019年伊利、蒙牛占比很小）。 2005-2020年双龙头凭借深厚的品牌、渠道壁垒，持续抢占常温市场份额；2020年以后，伊利&蒙牛将竞争优势扩大至上游奶源，弱势企业生存空间进一步被压缩，未来份额仍将持续提升。

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